시장 우려와 바클레이즈 분석
최근 투자자들 사이에서는 구글이 ChatGPT에 시장 점유율을 잃고 있으며, AI 관련 비용이 급격히 증가할 것이라는 우려가 깊어졌습니다. 이러한 시점에서, 월요일 바클레이즈는 AI 추론 토큰 사용량에 기반한 심층 분석 보고서를 발표하며 시장의 궁금증을 해소했습니다.
그렇다면 바클레이즈는 구글의 AI 전략과 재정 건전성을 어떻게 평가했을까요?
AI 토큰 처리량의 경이로운 성장
바클레이즈의 분석에 따르면, 구글은 현재 월 480조 토큰이라는 경이로운 양을 처리하고 있습니다. 이는 불과 1년 만에 약 50배 급증한 수치입니다. 이러한 폭발적인 성장은 주로 검색의 AI 오버뷰, 렌즈 및 서드파티 개발자 기여 덕분입니다.
경쟁사 마이크로소프트와의 비교
마이크로소프트가 2025년 1분기에 100조 토큰(3월 한 달간 50조)을 처리한 것과 비교하면, 구글은 무려 5~6배 더 많은 토큰을 처리하고 있는 것으로 추정됩니다. 이는 구글 검색이 ChatGPT보다 약 6배 크고, ChatGPT는 Gemini보다 2~4배 크다는 기존 추정치와도 일맥상통합니다.
과연 이처럼 엄청난 토큰 처리량은 구글의 재정에 어떤 영향을 미칠까요?
구글 AI 비용 구조 및 미래 동력 분석
바클레이즈는 2025년 1분기 구글의 AI 추론 토큰 지출을 약 7억 5천만 달러로 추정했습니다. 이 수치만 보면 상당해 보이지만, 중요한 것은 이러한 비용이 구글 전체 재정에서 차지하는 비중입니다.
AI 비용, 검색 수익에 미치는 영향은?
바클레이즈는 구글의 AI 오버뷰 비용이 검색 수익의 약 1%에 불과하다고 지적했습니다. 이는 트래픽 획득 비용을 제외한 핵심 비용(수익의 약 18%)과 비교 시 매우 관리 가능한 수준입니다. 연간으로 환산하더라도 토큰 비용은 2025년 검색 수익의 약 1.4%, 전체 AI 비용은 검색 수익의 약 1%가 예상됩니다.
구글의 컴퓨팅 자본 지출은 현재 총 자본 지출의 절반 이상을 차지하며 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 AI 인프라 확장에 대한 구글의 강력한 의지를 보여주는 대목입니다.
AI 워크로드 증가와 핵심 프로젝트
향후 토큰 소비는 계속 증가할 것으로 보입니다. 특히 더 복잡한 쿼리를 처리할 수 있는 에이전트 시스템이 추가적인 토큰 사용을 촉진할 것입니다. 아직 미출시된 구글의 주요 프로젝트들이 있습니다. 바로 프로젝트 아스트라, 프로젝트 마리너, 베오 등 신규 제품들입니다. 이러한 프로젝트들은 높은 AI 워크로드에 크게 기여하며 구글이 AI 분야 선두를 확고히 하려는 전략적 의지를 명확히 보여줍니다.
영업이익 마진 영향 및 바클레이즈의 평가
이처럼 AI 사용이 급속도로 증가하고 있음에도 불구하고, 바클레이즈는 구글의 회사 수준 영업이익(OI) 마진에 대해 다음과 같이 밝혔습니다:
"영향이 없다"
1분기 토큰 비용은 매출원가 및 영업비용의 약 1.6%에 불과하여 전체 재정에서 미미한 수준을 차지합니다. 바클레이즈는 일부 마진 압박은 존재하나 상대적으로 작다고 평가했습니다. 결론적으로, 토큰 볼륨이 급증함에 따라 향후 AI 비용 관리가 더욱 중요해지겠지만, 구글은 현재까지 재정적으로 견고한 위치를 유지하고 있습니다.
구글이 앞으로 어떻게 AI 비용을 관리하며 혁신을 이어갈지 기대되지 않으시나요?
바클레이즈 보고서의 핵심 요약
바클레이즈는 구글의 AI 사용 증가에도 불구하고, 영업이익 마진에 '영향이 없다'고 평가하며 시장의 우려를 불식시켰습니다. 토큰 비용은 매출원가의 1.6%에 불과하며, 구글은 효율적인 비용 관리를 통해 대규모 AI 워크로드를 성공적으로 감당하고 있음을 입증했습니다.
그렇다면 구글의 AI 비용과 토큰 사용량에 대해 더 궁금한 점이 있으신가요? 아래 자주 묻는 질문들을 통해 더 자세한 정보를 확인해 보세요.
자주 묻는 질문
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구글의 AI 토큰 처리량은 얼마나 증가했나요?
바클레이즈에 따르면, 알파벳은 현재 제품과 API 전반에 걸쳐 월 480조 토큰을 처리하고 있으며, 이는 1년 전 9.7조 토큰에서 거의 50배 증가한 수치입니다. 이 급증은 주로 검색의 AI 오버뷰, 렌즈와 서클 투 서치 같은 AI 검색 기능, 그리고 서드파티 개발자들 덕분입니다. 마이크로소프트가 2025년 1분기에 100조 토큰(3월 한 달간 50조)을 추론한 것과 비교하면, 구글은 마이크로소프트(Azure)보다 5~6배 더 많은 토큰을 처리하고 있는 것으로 추정됩니다.
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구글의 AI 비용은 검색 수익에 얼마나 영향을 미치나요?
알파벳은 2025년 1분기에 추론 토큰에 약 7억 5천만 달러를 지출했다고 추정됩니다. 바클레이즈는 "검색에 AI를 주입함으로써 발생하는 디레버리지 비율이 관리 가능한 수준으로 보인다"고 언급했습니다. AI 오버뷰 비용은 검색 수익의 약 1%를 차지하며, 이는 트래픽 획득 비용을 제외한 핵심 비용(수익의 약 18%)과 비교됩니다. 연간으로 환산 시 분기당 7억 5천만 달러의 토큰 비용은 2025년 검색 수익의 약 1.4%를 차지할 것으로 예상됩니다.
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AI 사용 증가가 구글의 영업이익에 어떤 영향을 미치나요?
AI 사용의 급속한 성장에도 불구하고, 바클레이즈는 아직 구글의 회사 수준 영업이익(OI) 마진에
"영향이 없다"
고 관찰했습니다. 토큰 비용은 1분기 매출원가(COGS)와 영업비용의 약 1.6%만 차지한다고 밝혔습니다. 바클레이즈는 일부 마진 압박이 있지만 상대적으로 작은 수준이라고 결론짓습니다. 하지만 토큰 볼륨이 급격히 증가함에 따라 AI 사용이 확대될수록 비용 관리가 더욱 중요해질 것입니다. -
향후 구글의 AI 워크로드는 어떻게 변화할까요?
애널리스트들은 더 복잡한 쿼리를 처리할 수 있는 AI 시스템인 에이전트가 추가적인 토큰 사용을 촉진하기 시작했다고 강조합니다. 또한 아직 완전히 출시되지 않은 프로젝트 아스트라, 프로젝트 마리너, 베오를 포함한 여러 구글의 향후 제품들이 더 높은 AI 워크로드에 기여할 수 있습니다. 보고서는 GOOGL의 컴퓨팅 자본 지출이 현재 총 자본 지출의 절반 이상을 차지하며 계속 상승하고 있다고 언급했습니다.
구글의 AI 전략에 대해 더 궁금한 점이 있다면 언제든지 문의해주세요!
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